FRV: rendement ou préservation du capital?

Le FRV constitue souvent le véhicule de transfert choisi par le conjoint qui reçoit l’argent du fonds de pension suite au divorce, surtout si les parties sont retraités ou près de la retraite, car il permet au rentier de se procurer un revenu immédiat à même le fonds.

Par exemple, Fleurette – 54 ans - reçoit 150,000$ du régime de retraite d’Hydro suite au partage du patrimoine avec Florimont son ex-époux. Elle décide d’opter pour le FRV afin de s’assurer un revenu mensuel. N’étant pas très familière avec les marchés financiers, elle consulte un actuaire afin de déterminer quel genre de placement correspond le plus à ses besoins.

En règle générale, les gens à la retraite ne sont pas prédisposés au risque, dû au fait qu’ils doivent dorénavant utiliser leur capital qui fructifie depuis des dizaines d’années… Les marchés actuels sont très difficiles et les taux d’intérêt battent des records à la baisse. Il y a 10 ans, nous conseillions à nos clients d’investir dans des dépôts à terme 5 ans car les taux garantis s’élevaient à environ 10% / année.

En 2002, ces même taux sont passés à 4%… Les déceptions sont nombreuses au sein de la clientèle et le climat demeure encore incertain pour les prochains mois. Notre approche auprès des clients est donc très prudente car ces derniers n’ont pas les moyens de perdre du capital lorsque la bourse s’effondre. « Un tien vaut mieux que deux tu l’auras » prévaut en période d’incertitude économique et nous conseillons à nos clients d’investir temporairement dans des titres sûrs comme les fonds de marché monétaire, même si ces derniers ne rapportent que 3-4%.

Lorsque la reprise sera ferme et constante, les portefeuilles pourront alors être ré-évalués afin d’obtenir plus de rendement. La composition type est habituellement la suivante : 80% de titres à revenus fixe (ex : obligations ou bons du trésor) et 20% d’actions ou de fonds plus agressifs (dépendamment de la tolérance au risque du rentier).

Les actions et fonds américains sont effectivement très affectés depuis les incidents récents aux Etats-Unis. Les évènements du 11 septembre et les scandales des multinationales ont affecté les marchés de nos voisins, et ont indirectement brimé notre économie et celle des autres pays. Par ailleurs, les technologies sont extrêmement fragiles, donc nous préférons demeurer très conservateurs pour l’instant.

L’impact d’un rendement négatif pour un retraité n’est pas toujours immédiat. Par exemple, Fleurette qui place 150,000$ dans son FRV en 2002, ne verra pas son maximum diminuer substantiellement en 2003, ni en 2004, surtout si elle a droit au revenu temporaire (qui est de 15,640$ jusqu’à 65 ans). C’est par contre à 65 ans que le bât blesse.

Voici une simulation de son revenu selon les deux scénarios suivants : elle place à 4% / année de 54 à 65 ans, versus dans des fonds risqués qui donnent un rendement négatif de –3% / année (en supposant qu’elle sort 15,640$ / année de 60 à 65 ans):

rente à 65 ans:

Scénario à 4% : 600$ / mois
Scénario à –3% : 340$ / mois

On constate que son revenu à 65 ans sera presque réduit de moitié si ses rendements sont négatifs sur quelques années. Vos clients peuvent donc nous consulter afin de planifier leurs années futures en toute quiétude, et d’éviter les mauvaises surprises. Le transfert du régime de retraite vers le FRV est une spécialité très pointue et les actuaires sont en mesure de bien diriger les parties suite au divorce. Notre équipe se fera un plaisir de leur fournir les outils et les informations nécessaires au transfert. Nous discuterons ultérieurement des technicalités de ces transferts (formulaires, délais et documents nécessaires).